散戶量化投資
你應該交易0050而非定期定額投資0050
對於財金資訊不充足生活又忙碌的上班族散戶，進出任何金融市場會有壓力是正常的．說到底是害怕失去了辛苦錢．因此錢存銀行往往是第一選擇．然而低利率高通膨的環境同樣讓現金流失價值．這迫使許多人尋找投資選擇．選擇說到底只有兩個 — 別人幫你投資或是自己投資．因為自己投資有壓力，所以傳統上大多數人都選擇買主動式基金讓專業經理人來幫自己投資．然而如之前文章提到的，金融海嘯造成許多人對主動式基金的績效失望，所以衍生出了定期定額投資指數基金的模式．定期定額投資指數基金在金融海嘯後蔚為顯學．投資時期長讓散戶不需要時時關心；指數基金通常也配息，讓散戶有看到現金流．這在在都讓繁忙的散戶感到定期定額投資指數基金就像是一家配息穩定有能增加資產的大型銀行．因為說到底投資指數基金就像是投資一個國家，國家倒的風險比銀行低太多了，不是嗎？答案很簡單：當然不是．原因在另一篇文章有詳細的討論．長話短說就是國家倒的機率的確極小，但股市長期積弱不振的機率很高．投資股市跟投資國家完全是兩回事．這是為什麼把指數基金當銀行基本上是肖想白吃的午餐．而不想花力氣學習研究投資，只是定期定額買0050的散戶其實是在賭博．
那散戶還有別的方式自己投資嗎？當然有，投資賺錢的方法千百種，不過無論哪一種，都需要花力氣學習跟了解．生活忙碌的小資族，首要選擇就是不要常常看盤的那種，也就是看盤的頻率要低的那種．物理告訴我們，頻率的倒數是時間，頻率低就是時間長．所以生活忙碌的小資族應該選擇進出不頻繁但進出期間長的投資策略．當然，時間長短，頻率高低是相當主觀的．不過對多數上班族而言，數個月甚至數年都應該算是滿長的時間．那有沒有一種交易策略是在這種時間區段的呢？當然有，而且不少．這裡用最熱門的樂活五線譜交易法做例子．
網路上講解樂活五線譜原理的文章很多，這裡不詳細介紹．基本交易策略如下：
做為期3.5年的價格線性回歸得到趨勢線；
趨勢線上1個標準差的到相對樂觀線，趨勢線下1個標準差得到相對悲觀線;
趨勢線上2個標準差的到樂觀線，趨勢線下2個標準差得到悲觀線;
(趨勢線，相對悲觀，相對樂觀，悲觀，樂觀這五條線構成了五線譜）
用20周線的上下兩個標準差得到樂活通道;
價格在相對悲觀以下，但在樂活通道內時買進;
價格在相對樂觀以上，但在樂活通道內時賣出．以這個策略回測交易台股的結果如下圖：
交易結果顯示，從2000年開始用樂活五線譜買賣台指（假設0050在兩千年就有了），可以得到109%左右的報酬．年化報酬約4%．這跟定期定額買0050差不多．但光用報酬率不能完整的衡量投資策略的好壞．樂活交易法實現收益的最大回撤是4%．定期定額因為沒有明確的賣出點，所以無法量化交易的最大回撤（無法衡量本身就是一個缺陷）．但從資產變化的來衡量，不做停損機制的樂活交易法最多也跟定期定額差不多．再者，雖然報酬相當，但樂活交易法有進有出，讓投資人多了資金使用的彈性．這點很重要，因為有彈性的資金使用，大大降低了機會成本，同時也增加了回報風險比．
除了用周線回測，另外也做了日線根月線做測試．得到的結果是日線年化報酬為3.5%，最大回撤6%；月線年化報酬為3.6%，最大回撤0%（因為每筆交易都賺錢）．這些結果基本上差不多．
進一步分析交易頻率跟時間．日線交易20年來進出市場7次，平均每次在市場停留310天．周線交易進出市場6次，平均每次在市場停留340天．月線交易進出市場6次，平均每次在市場停留399天．結果還是差不多雷同．這樣的交易頻率跟平均進場天數讓人大概數個月看盤一次即可．相信多數的上班族是很能接受的．
有人可能會問，那跟通膨比呢？膚淺的說，樂活交易法買賣台股有3%以上的成績是稍微高於平均通膨．但仔細想一下，樂活交易法在20年內只花了6年在市場裡．平均一年的報酬約16%到17%（圖上每次交易的平均報酬是18%）．所以如果考量進場時間的話，樂活交易遠高於通膨．
還有人可能會問，那剩下的時間呢？放著現金被通膨吃嗎？當然不是，剩下的時間就是機會，就是彈性．可以用樂活交易或是別的方法去其他市場賺錢．這是為什麼交易0050比定期定額0050還理想的原因．
最後可能有人會問，回測時間只有20年，很難說服人．這裡順手針對標普500回測到1960年．總共交易了18次，平均每次交易時間395天（跟台指差不多）．每次交易平均獲利26%（高於台指）．成果相當不錯．
說到這裡，你還想要定期定額投資0050嗎？
交易測試工具：TradingView.com / Pine Script 4.0
